近日，山西A股上市公司壶化股份发布业绩预告称，公司预计2025年上半年净利润为9000万元-11500万元，同比大增43.91%-83.89%；扣非净利润预计8500万元至1.1亿元，同比增长61.93%-109.55%

而同以民爆为主业的同德化工预计2025年上半年净利润为650万元至950万元，同比下降79.24%至85.79%；扣除非净利润为560万元至830万元，同比下降79.22%至85.98%，可谓与壶化股份上半年业绩“冰火两重天”。

对于上半年净利润大幅增长，壶化股份表示，主要原因是市场向好，公司产品雷管、炸药、起爆具销量均有较大增长，爆破服务国家重点工程项目增加。

同德化工则将公司净利润大幅下滑归结为三方面原因：其一，今年上半年，公司业务所在区域原煤产量同比下降，公司火工品销售和爆破服务量相应减少，当期营业收入同比下滑；其二，公司从金融机构取得的一般借款均用于同德科创PBAT 一体化建设项目支出，今年上半年利息金额1574.76万元，出于谨慎性考虑，公司将该部分利息予以费用化；其三，公司电力业务因原料瓦斯供应受限导致产能利用不足，亏损金额1147.32万元。

山西资本圈此前介绍过，作为山西首家实现上市的民爆企业，同德化工近年来押注非民爆板块转型，斥重资布局全生物降解塑料产业，民爆主业整体实力有所下滑，如今在业绩下滑的同时，上市公司更是因转型项目投入巨资陷入财务困局。

壶化股份则自上市以来持续深耕民爆主业，近年来频频大手笔收购省内外民爆企业，2025初刚完成对河北天宁公司的重组，加速跻身国内民爆龙头企业，如今亦进入了业绩收获期。